Glossaire

A

Actif financier 

C’est un titre ou un contrat, qui peut être transmissible et négociable (sur un marché financier ou non), et dont le détenteur peut tirer des revenus ou un gain en capital, en contrepartie d'une certaine prise de risque.

Action 

Une action est un titre de propriété délivré par une société de capitaux. Elle confère à son détenteur la propriété d'une partie du capital, avec les droits qui y sont associés. Le détenteur d'actions est qualifié d'actionnaire et l'ensemble des actionnaires constitue l'actionnariat.

Action ordinaire

Ce sont des actions avec des droits classiques, tels que le droit de vote, le droit de percevoir des dividendes de la société.

Action de préférence

Une action de préférence est une action avec des droits préférentiels comme un droit de vote supérieurs aux actions ordinaires et/ou un droit d’attribution préférentiel sur le boni de liquidation.

Actionnaire véritable

C’est un investisseur qui détient la valeur économique et les autres droits attachés aux actions, tels que les dividendes et les avantages fiscaux, mais dont les actions sont détenues par une autre personne ou entité, souvent pour des raisons de commodité administrative.

AMF

L'Autorité des marchés financiers (AMF) est une autorité publique française indépendante créée en 2003, qui a pour missions de veiller à la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers, à l'information des investisseurs, au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers.

B

Biotech

Une entreprise spécialisée dans la fabrication industrielle de composés biologiques ou chimiques après modification de leurs compositions génétiques. Par exemple l’industrie de la recherche et la fabrication médicamenteuse.

BSA

Un BSA ou Bon de Souscription d’Action est un instrument financier émis par une société conférant le droit à son titulaire d'acheter une ou plusieurs actions de cette société à une valeur donnée (dit prix d‘exercice) et durant une période déterminée.

Bulletin de souscription

Un accord entre la société et l’investisseur concernant l’achat de parts de la société. Il définit les termes de l’opération et détaille les droits et obligations de la société et de l’actionnaire.

Business Angel

C’est un investisseur qui fournit du capital aux sociétés généralement en amorçage. Ce type d’investisseurs est traditionnellement des personnes fortunées avec de longues expériences dans l’entreprenariat, l’industrie ou l’investissement.

Business Plan

Il s’agit du budget financier pour les prochaines années d’une entreprise, assortie d’hypothèses propres aux aléas internes de cette dernière ainsi qu’aux innovations et autres évènements sectoriels.

C

Cash burn

Le montant des dépenses d’une startup selon une période donnée.

Capitaux propres

Les capitaux propres sont apportés par les actionnaires lors de la création de la société ou ultérieurement, par exemple lors d'une levée de fonds. Ils sont augmentés par les bénéfices non-distribués en dividendes. Les capitaux propres servent à financer l'investissement et garantissent la crédibilité de l'entreprise auprès des créanciers. 

Cession conjointe

Une obligation contractuelle qui donne le droit aux minoritaires et non l’obligation de se joindre à la transaction proposée aux majoritaires aux mêmes conditions que ces derniers.

Cession forcée

C’est une obligation, généralement établi dans le pacte d’actionnaires de la société, qui permet aux majoritaires de forcer les minoritaires à se joindre à la vente de la société dans les mêmes conditions que ces derniers.

Clause de rendez-vous

Une clause de rendez-vous engage les parties contractantes à se rencontrer avant l’échéance du contrat afin de décider d’une éventuelle poursuite de leur relation à la fin du contrat. La clause de rendez-vous prépare donc l’après-contrat et favorise le dialogue entre les parties tout au long du contrat et en amont du prochain contrat.

Crowdfunding

C’est le principe de lever de l’argent pour des sociétés en développement auprès d’investisseurs particuliers et également d’investisseurs professionnels. Il existe trois types de crowdunfing : le don / contrepartie, le lending et l’equity crowdfunding,

D

Décote

La décote correspond au différentiel de valorisation entre une société cotée dont les titres sont liquides et une société comparable non cotée. Il convient d'appliquer une décote afin de compenser l'illiquidité des titres.

Dette

C’est de l’argent due à une personne / par une société à une autre. L’emprunteur doit rembourser l’argent à une date ultérieure et payer des intérêts au créancier.

Dilution 

C’est une réduction de détention du pourcentage du capital d’une société suite à l’émission de nouvelles actions.

Diversification

C’est une stratégie d’investissement qui consiste à mixer les montants, valeurs et types d’investissement dans un portefeuille dans le but de minimiser les pertes.

Dividendes

C’est la distribution d’une partie des gains d’une société à ses actionnaires.

E

Equity

Des actions ou autres types d’instruments financiers qui représente un titre de participation dans une société.

Equity crowdfunding

Un type de crowdfunding à plusieurs investisseurs particuliers d’acheter des actions d’une société, généralement à travers une procédure en ligne.

F

Family Office

Un Family Office est une société qui s’occupe en général de la gestion du patrimoine privée d’une famille fortunée ou de HNWI.

Fully diluted

Il s’agit de l’ensemble regroupant toutes les actions d’une société, plus tous les instruments financiers non exercés donnant accès au capital de la société dans le futur.

H

HNWI - High Net Worth Individual

Les banquiers américains désignent de High Net Worth Individual (HNWI) les personnes dont le patrimoine hors résidence principale est supérieur à un million de dollars et inférieur à 5 millions de dollars.

Holding

Une holding est une société sans but industriel, dont l'actif est composé de titres de participation dans des entreprises. Elle a pour vocation de regrouper des actionnaires souhaitant acquérir une influence significative dans les sociétés détenues par celles-ci.

I

IPO

IPO, acronyme d’Initial Public Offering et synonyme d’introduction en bourse, est une opération financière permettant à une société la cotation de ses actions sur un marché boursier (sur Euronext ou Alternext en France)

ISF

L’ISF, acronyme d’impôt de solidarité sur la fortune, est un impôt français sur la fortune payé par les personnes physiques et les couples détenant un patrimoine net taxable supérieur à 1,3 million d'euros au 1er janvier 2016.

IR

L’IR, acronyme d’impôt sur le revenu, est un impôt direct qui porte sur les revenus des individus.

K

Know Your Client (KYC)

La procédure réglementaire que les sociétés de services financiers et certaines autres sociétés doivent réaliser pour vérifier l’identité de leurs clients dans le cadre de la lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme.

L

Lock-up

Période durant laquelle l’investisseur ne peut retirer ses fonds. 

M

Mémorandum d’information

Document d’une société qui rassemble des données essentielles sur son produit, sa stratégie, son environnement concurrentiel, ses partenaires, ses perspectives de développement futures, ses éléments financiers sous la forme de Business Plan, ainsi que ses besoins en financement. 

O

Obligation convertible

Une société émet un emprunt (dit emprunt obligataire), se composant de titres de créance (dits obligations) d’un montant défini (dit valeur nominale), souscrites par les investisseurs à un prix déterminé (dit prix de souscription).

OCABSA

Obligations convertibles en actions assorties de bons de souscription d'actions.

Option

C’est un droit au propriétaire de cette dernière et non une obligation, d’acheter ou de vendre des actions d’une société à un prix et une période déterminé. On distingue les calls (option d’achat) des puts (option de vente).

P

Pacte d’actionnaires

Le pacte d’actionnaires est un contrat de droit privé entre les actionnaires d’une même société détaillant les droits et obligations de ces derniers.

Phase d’amorçage

La phase initiale d’une société, qui cherche à créer un produit et / ou un service viable et à établir une preuve de concept.

Portefeuille financier

Un portefeuille financier est un groupement d’actions, d’obligations et d’autres instruments financiers détenus par une personne physique ou morale.

Post-investissement

La période de temps après qu’un investissement ait été réalisé dans la société.

Préemption

La clause de préemption permet soit à une catégorie d'actionnaires, soit à tous les actionnaires, de se porter acquéreurs en priorité d'actions en vente.

Prime d'émission 

La prime d'émission représente la différence constatée lors d'une augmentation de capital entre le prix d'émission des actions nouvelles et la valeur nominale des actions.

Elle permet de tenir compte de la valeur de la société au jour de l'émission de nouveaux titres et de limiter la dilution de l'actionnariat en place.

Phase de croissance 

La phase d’une société lorsqu’elle a passé ses stades de démarrage et d’amorçage et a établi une preuve du concept.

R

Réseau de Business Angel 

C’est un groupe de de Business Angel qui fédèrent leur expertise, leur réseau professionnel et leurs opportunités d’investissement. Ils accompagnent également les sociétés dans lesquelles ils investissent.

Risque

La possibilité de perdre quelque chose de valeur.

S

Sortie

Un évènement durant la vie de la société, tel qu’une introduction en bourse ou la vente de la société à un industriel permettant aux actionnaires de vendre leurs parts.

T

Table de capitalisation

La table de capitalisation d’une société correspond à liste de l’ensemble des actionnaires de la société et de leur pourcentage de détention du capital, calculée sur une base pleinement diluée.

Term sheet

Un document court, synthétisant les termes et conditions de l’opération d’investissement.

V

Valorisation

La valorisation d’une société se détermine en considérant à la fois les aspects quantitatifs et qualitatifs.

Venture Capital (Capital-Risque et Capital-Développement)

Le venture capital consiste à l’ensemble des institutions financières dédiées au financement de start-ups innovantes et de PMEs de croissance.